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更好的购买Brookfield Infrastructure Partners与Terraform Power

  • 2019-11-16 16:31:30

渴望收益的投资者有几个很好的选择来满足他们的收入渴望。我个人最喜欢的两个是基础设施巨头Brookfield Infrastructure Partners(纽约证券交易所代码:BIP)和可再生能源发电机TerraForm Power(纳斯达克股票代码:TERP),目前分别收益率为4.8%和5.9%。

虽然我在我的投资组合中持有两者都没有问题,但一些投资者赞成拥有少量股票,并且可能只想购买这些高收益者中的一个。如果是这样的话,那么现在就会更好地购买。

该表中有两个指标。首先,Brookfield Infrastructure Partners拥有投资级信用评级,而TerraForm Power则没有。这在很大程度上归功于可再生能源公司的一些遗留问题。布鲁克菲尔德正在制定一些措施来加强其财务状况,包括以较低的利率再融资一些现有债务。这些举措使公司有望在年底前达到其目标杠杆率4.0至5.0倍的现金流量。这应该使公司符合升级到投资级别的评级,这将有助于降低其借贷成本等。

两者之间另一个值得注意的差异是他们的目标股息支付比率。布鲁克菲尔德的目标是提供更保守的派息率,这就是为什么它的股息收益率较低的原因。这种方法有几个好处,包括提高股息的可持续性,以及为Brookfield提供更多的留存现金来帮助融资扩张项目。

虽然这些差异可能看起来不大,但与TerraForm Power相比,布鲁克菲尔德更高的信用评级和更低的股息支付率确实使其具有更强的财务状况。

快速了解估值

布鲁克菲尔德和TerraForm Power今年的股价表现都很强劲,每股涨幅均超过20%。虽然它们并不像年初时那么便宜,但它们仍然以极具吸引力的价值交易。

Brookfield Infrastructure正在重塑其投资组合。它在过去一年中出售了几种资产,并且正在用它收购的六家以上新企业取而代之。一旦它在今年晚些时候关闭了最后一笔交易,该公司预计该前瞻性投资组合将按年度计算每单位现金流约3.60美元。目前基础设施公司的单位售价约为42美元,Brookfield的现金流量约为11.7倍。对于这样一家强大的公司而言,这是一个很好的价值,特别是考虑到布鲁克菲尔德预计未来几年每年将现金流量增长6%至9%。

另一方面,TerraForm Power预计今年将产生约1.10美元的现金流。目前股价约为13.75美元,TerraForm的现金流量约为12.5倍。虽然这是一个合理的估值,但它不应该以高价交易给布鲁克菲尔德,因为TerraForm预计到2022年底它的现金流量将增加约14%。

结论:Brookfield Infrastructure Partners是一个更好的选择

虽然TerraForm Power可能会为投资者提供更高的股息收益率,但这还不足以让它比Brookfield Infrastructure Partners更具优势。这是因为布鲁克菲尔德拥有更强大的财务状况,这增加了其支出的长期可持续性。此外,即使有望实现强劲增长,它也会以更低的估值进行交易。这两个因素应该使布鲁克菲尔德在未来几年内能够产生更强劲的总回报,使其成为两者之间更好的买入。

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