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布伦特多头屈服于衰退风险增加

  • 2019-11-16 10:22:40

盛宝银行每周发布两份交易商承诺报告(COT),涵盖商品,债券和股指期货的杠杆基金仓位。对于IMM货币期货和VIX,我们使用更广泛的措施,称为非商业。

这些担忧意味着能源和工业金属等依赖增长的商品出现了月末抛售。由于美国持续存在的天气问题导致关键作物再次大量空头回补,抵消了这一影响。

原油连续第五周出售,WTI合并净多头,布伦特原油下跌77,000手至55.3万,为三个月低点。在最近的减产期间,布伦特原油首次没有受到影响,供应紧张转向增加的低增长和需求风险。美中贸易战的升级为已经放缓的经济增加了进一步的下行风险。自去年11月以来,41,000手布伦特原油减少至35.3万,是自去年11月以来的最大跌幅达到50万手的53%。

最近,对冲基金最近在改善黄金方向方面遇到了麻烦。继收于1,270美元/盎司以下且在周末飙升至1,300美元/盎司以上之前,他们将净多头增加了9,000手至33,000手。远低于2月高点109,000手。

在资金将净空头增加至39,000手,创七个月新高之后,贵金属的再次走强可能对白银有利。白银挣扎并达到最低金价(XAUXAG持续89.7盎司白银至1盎司黄金)的原因之一是经济衰退的风险增加。历史上,鉴于其50%的需求来自工业应用,白银在此期间一直在与黄金作斗争。然而,正如所提到的,进一步的黄金上涨可能会吸引空头回补并且可能会表现出优异的表现。

由于美国作物产量前景恶化,上周投机者急于回购谷物空头。潮湿的天气延迟了大豆种植,现在几乎取消了进一步种植玉米的尝试。与此同时,小麦受到质量担忧的支撑。总体而言,合并空头仅在短短两周内减少了67%,玉米价格从创纪录的空头到近乎中性。

虽然糖净空头达到了另一个创纪录的17.6万吨,但天气问题引发了一些人担心棉花和咖啡持有空头头寸。由于炎热和大雨严重影响了巴西作物的质量,后者上周创下了自2016年以来的最大三天涨幅。

交易者的承诺报告是什么?

交易商承诺(COT)报告由美国商品期货交易委员会(CFTC)每周五美国东部时间15:30发布,其数据来自截至上周二的一周。该报告打破了主要期货市场对债券,股票指数,货币和商品的持仓兴趣。ICE期货欧洲交易所也在周五发布类似的报告,涵盖布伦特原油和天然气油。

在商品中,未平仓合约分为以下几类:生产者/商人/处理者/用户;交换经销商;管理金钱和其他。

在财务方面,类别是经销商/中介;资产经理/机构;管理金钱和其他。

我们的重点主要是商品交易顾问(CTA),商品池运营商(CPO)和未注册基金等管理货币交易者的行为。

他们可能会有严格的止损并且没有被套期保值的潜在风险。这使他们对基本或技术价格发展的变化最具反应性。它提供了有关主要趋势的观点,但也有助于解释逆转何时迫在眉睫。

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